被黄仁勋吹捧的科技巨头能成为人工智能领域的赢家吗？

该股在过去五年的表现优于苹果。未来五年将会是什么样子?

人工智能(AI)支出的繁荣是前所未有的。企业正在投资数十亿美元建立数据中心和其他计算基础设施，希望赢得人工智能技术战争。

据报道，微软和OpenAI将在一台超级计算机上投入1000亿美元。这是一大笔用于计算系统的资金。

英伟达(Nvidia)和超微计算机(SuperMicroComputer)等公司吸引了投资者纷纷加入人工智能淘金热。不过，还有一家人工智能领域的赢家并未引起人们的注意，那就是戴尔科技(DellTechnologies)。

尽管很难相信，但这个古板的个人电脑品牌确实是人工智能领域的一支力量。这家传统技术提供商已经将其服务扩展到消费设备之外，将自己定位为利用数据中心和云计算的潜在玩家。

这可能会让戴尔科技(DellTechnologies)成为人工智能领域的赢家，但你应该买入该股吗？让我们仔细看看。

戴尔：不仅仅是个人电脑

戴尔以其品牌windows电脑而闻名。他们仍然占据了相当大的一部分业务。它专注于高端笔记本电脑和个人电脑、游戏站和商用个人电脑。在2024财年(截至2月2日)，戴尔客户解决方案集团旗下的电脑部门创造了489亿美元的收入和35亿美元的营业利润。

该部门在新冠大流行期间业绩大增，但在2024财年的销售额与2020财年大致相同。在过去的五年里，该公司每年的营业利润至少为30亿美元。

更令人兴奋的是戴尔的基础设施解决方案部门，至少从人工智能的角度来看是这样。该部门帮助人工智能公司在全球范围内组装和建立高效的数据中心。英伟达首席执行官黄仁勋甚至在最新的主题演讲中吹捧该公司，称戴尔是构建数据中心的首选解决方案。

戴尔的财务状况不像英伟达那样飞速增长，但它的基础设施解决方案部门去年创造了43亿美元的营业收入。如果企业继续向戴尔寻求帮助，以优化英伟达(Nvidia)等公司生产的先进计算机芯片的计算能力，投资者应该会在未来几年看到这一领域的收益增长。

人工智能受益者的发展潜力

人们对戴尔充满了兴奋，尤其是在英伟达首席执行官直接提到戴尔之后。在过去的五年里，它的股价上涨了300%以上，超过了它的计算硬件竞争对手苹果公司。

如果企业继续构建越来越多的人工智能计算系统，戴尔的基础设施解决方案部门可能在未来几年迅速增长。它是该领域的顶级品牌之一，有数百亿美元——或许数千亿美元——的销售额等着它去追逐。因此，一些人对戴尔成为下一个人工智能大赢家感到兴奋也就不足为奇了。

但仅仅因为这种充满炒作的说法就押注一只股票是有风险的。每年，华尔街都会有一个关于投资者应该买入哪些“热门”板块的新故事。有时，这些行业会转化为推动全球经济的巨大机遇，比如云计算。

大多数情况下，今年在华尔街很火的东西，明年就会变成小插曲。就在过去的十年里，投资者见证了大麻、3D打印和虚拟世界等行业的繁荣与萧条。这些行业都被认为是下一个大事件，但这些行业的大多数股票表现严重落后于大盘。

这并不是说人工智能被夸大了，但投资者在投资当前的流行趋势时应该谨慎行事。

是时候买股票了?

2022年，戴尔的市盈率(P/E)低于8倍。与标准普尔500指数的市场平均水平相比，这是非常便宜的，也是该股在过去几年里获得巨额回报的一个关键原因。

但该公司的潜在收益在同一时期一直不稳定，2024财年的每股收益与2021财年基本持平。也就是说，它们比大流行前的水平显著上升。

因此，该股的大部分上涨来自于多重扩张。该公司目前的市盈率为27倍，接近标准普尔500指数的平均水平。

以27倍的市盈率买入该股，意味着投资者预期该公司未来几年将获得强劲的盈利业绩，并通过持续的财务增长来实现它是人工智能受益者的说法。到目前为止，还很难看到这一点的证据，而它的竞争对手，如英伟达(Nvidia)和超级微计算机(SuperMicroComputer)的收入和利润都在飙升。

如果戴尔科技(DellTechnologies)能够推高收益，该股在近期上涨后仍有可能值得一买。但如果该公司的利润仍然停滞不前，甚至出现下滑，就很难看到该股保持目前的势头。

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