尝试变现4个月收入破千万 九言科技商业模式渐获认可

广告变现模式贡献收益

与美图明星股东扎堆类似，九言科技的股东阵营中也有不少“厉害角色”。除了公司的控股股东、实际控制人孙颖（黑羽）、谢旭（清水）夫妇直接及间接合计持有56.15%的股份外，经纬中国管理合伙人徐传陞、“公募一哥”王亚伟、原汇添富总经理林利军、国科嘉和（中国科学院国有资产经营有限责任公司发起成立的股权投资基金）执行合伙人陈洪武等都在董事之列。

根据公告，公司在2016年7月初完成2016年首次定增，募集资金1.2亿元人民币，整体估值达到40亿，引入东方富海及其他产业资本背景的投资人。公司表示，本轮融资的完成增强了公司的经营实力，为公司后续发展打下了坚实的基础。

值得一提的是，inApp自2014年6月上线时在多数用户中的印象仍是“美图工具”，此后产品经历了多次迭代，并以“基于图片的社交”进行重新定位。2016年3月起开始商业化变现。与美图大力推广手机的模式不同，九言科技更青睐于广告变现的路径。

九言科技创始人兼CEO孙颖告诉中国证券网记者，从商业模式上来看，公司更青睐于Instagram的形式，其“toB”（即面向企业）端收费，通过广告盈利的模式才是九言科技的方向。而从消费者增值服务（toC）方面，虽然营收增幅较大，但并不是公司变现的目标所在。

根据财报披露，公司于2016年3月开始进行商业化变现，为inApp用户提供信息增值服务并为国际顶级品牌开展定向广告业务，4个月内两项业务为公司创造收入超过1000万元。

国际品牌是广告大户

在广告业务方面，公司在inApp内为品牌商提供定制化互动服务。2016年3月至今，购买相关服务的品牌商包括美妆行业顶级品牌美宝莲、YSL、碧欧泉、巴黎欧莱雅、雅诗兰黛、美涛以及时尚箱包服饰行业国际知名奢侈品牌Coach、Michaelkors、GiorgioArmani、Pandora等。在此基础上，公司还与欧莱雅等集团公司达成年度战略合作，为公司全年收入增长提供了保障。

在其他行业市场，公司2016年上半年为唯品会、京东、亚马逊等知名电子商务平台提供宣传营销一体化服务。欧莱雅、兰蔻、唯品会、亚马逊等品牌商对公司的定制化服务效果高度认可，多次购买相关服务。

记者查阅半年报发现，包括联想北京有限公司、北京京东世纪贸易有限公司等都位居公司前五大客户之列。据孙颖介绍，按照国际品牌通过广告代理公司进行品牌合作的惯例，公司另三大客户所服务的国际品牌才是inApp的“广告大户”。

尝试社交产品多元孵化

值得一提的是，公司截至期末应收账款达到278.69万元，较期初的2.36万元大幅扩大。孙颖告诉记者，这主要是由于国际品牌广告客户的账期一般都在3-4个月左右，公司3月开始试水广告变现，所谈客户的账期集中在6月份以后交付，造成了应付账款剧增的账面表现。

此外，inApp还在搭建线上线下一体化基于位置服务的（LBS）营销体系。截至本报告签署日，inApp已与超过600家商场合作建立线下互动平台，日均可见曝光量达到百万级别。此外，inApp在2016年8月5日开放直播平台，为品牌商提供植入式品牌宣传。“这些运作都是针对定制广告服务的多元化模式的试水。”黑羽坦言，其中部分模式已经对公司利润水平的提升产生实质性帮助。

在业绩表现方面，公司2016年上半年实现营业收入1069.53万元，同比增长3123.56%；净亏损6436.55万元，同比扩大78.62%，主要是由于报告期内确认员工期权费用1704万元等原因所致。而受益于首次定增完成，公司期末现金及现金等价物余额为1.26亿元。

用户数据方面，截至2016年6月30日，inApp的注册用户数突破8000万，形成115259个活跃话题圈，用户日均浏览图片量达到1.6亿次，高峰时期日浏览量达到3.4亿次，累计贴纸使用量达到8.6亿次，用户活跃度不断上升。

孙颖告诉记者，随着用户规模及活跃度的上升，后续九言科技将以in的社交关系为核心，孵化自己的社交产品线，近日火爆公测的95后实时实景兴趣社交平台香蕉聊天app就是其中之一。

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