没有“硬核科技”，罗辑思维却要上科创板，“罗胖”是怎么想的？

吴晓波频道的“卖身计划”泡汤没几天后，这边罗振宇就“高调”宣布要上市了，而且上市地点选在了科创板。

10月15日晚间，北京证监局官网更新辅导信息，北京思维造物信息科技股份有限公司（简称“思维造物”）出现在名单之中。据悉，思维造物正是脱口秀节目《罗辑思维》的运营主体，其拟首次公开发行股票并在科创板上市，辅导机构为中金公司。

辅导备案中显示，公司前期辅导准备工作于2018年12月开始，到今年8月份完成；2019年9月-10月为正式辅导期的第一阶段，11月-12月将进入正式辅导期的第二阶段。

在互联网时代高速发展的浪潮中，依托于自媒体的脱口秀节目大量兴起。近年来，国内涌现出一席TV、吴晓波频道、造就TALK、TheBIGTalk、罗辑思维等脱口秀节目。有些不断发展壮大，有些则停更，甚至销声匿迹。

那么，罗辑思维脱颖而出的原因是什么？

1“罗胖”的罗辑思维

罗辑思维系一款知识脱口秀节目，由著名媒体人罗振宇一手创办。因有着微胖的身材，罗振宇被粉丝亲切地称为“罗胖”。

公开信息显示，罗振宇于1973年出身于安徽芜湖。2004年，他毕业于中国传媒大学，获得博士学位。毕业后的罗振宇进入央视，先后担任《商务电视》、《经济与法》、《对话》制片人，2008年从央视离职，成为了一名自由职业者。

图为：罗振宇

罗辑思维曾在一则招聘信息上表示，得到APP服务的用户有2771万，出品的节目播放量超过10亿人次，共有159门课程已上线，还有76门课程正在制作中。目前，得到拥有员工442人，坐标北京，并在北上广深杭蓉六座城市设有得到大学分校区。

经过几年的发展，如今罗辑思维的旗下主要包括得到App、少年得到App（2017年推出）、《罗辑思维》节目、“罗辑思维”公众号、“时间的朋友”跨年演讲、《知识就是力量》节目、知识发布会等多种类型的产品。

纵观一众脱口秀节目，罗辑思维何以实现壮大？

中证焦桐共享金融研究院左剑明对IPO表示，罗振宇的成功或许来自于两个方面：流量变现和将碎片化进行到底。

2科创属性何在？

天眼查显示，罗辑思维此前共获得了5轮外部融资，融资总额或接近百亿人民币，公司股东也是“大咖云集”。

2013年-2017年，公司每年都有外部资本进入。首轮融资的投资方为顺为资本，A轮融资的投资方系启明创投。在2017年的这一次融资中，红杉资本领投，真成投资、华盖资本、腾讯投资、英雄互娱、华兴资本等多家跟投。

实际上，早在2017年底，罗辑思维完成融资后，就多次有市场传闻称其将上市。此前，市场流传出的一份价值分析报告称，“罗辑思维计划将在2018年下半年提交A股IPO申请，目标是在2019年底之前登陆创业板，对应估值为70亿元。”

此外，这份报告中还披露了罗辑思维的业绩情况。2015年-2016年以及2017年一季度，公司实现营业收入1.59亿元、2.89亿元、1.51亿元，对应的净利润分别为1860万元、4462万元、3805万元。

对此，罗振宇曾公开在微博上回应，“并没有上市的时间表”。

如今看来，或许“罗胖”想在创业板上市的传闻是假的，但他有明确的上市意愿却是真的。此番若能成功在科创板上市，罗辑思维或将成为A股的“知识付费第一股”。

然而根据证监会发布的公告，科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等六大高新技术产业和战略性新兴产业，但是罗辑思维似乎并不在这六大产业范围内。

另外，对于科创板这个定位明确的板块来说，上市企业必须要有一个“硬科技”。罗辑思维想要登陆科创板，它是否存在与之匹配的科创属性？

左剑明对记者表示，“罗辑思维并不具备‘硬科技’，更多的是商业模式的创新，比如说它与出版社的深度绑定，是赚到分销的钱，从过去的线下出版的分销变为线上（的分销），更多的是模式的创新，跟它的内容没有太大的关系。”

对于罗辑思维的上市，在左剑明看来，更多的是源于背后资本推动的力量。“公司从过去的‘一穷二白’做到如今的体量，除了自身的努力外，背后还有华兴资本等的助推。而这些资本都会有退出的诉求，所以我们认为在资本的‘绑架’过程当中，它便需要打造一个退出渠道。”

“无论是主板、中小板或是创业板，企业IPO都有最低的一个盈利门槛。虽然（罗辑思维）可能有着三五千万的利润，但（它）离这几个板块的上市标准还有一段的距离，所以选择科转板，（它）考虑的是指标标准相对偏低，并且通过提升估值来符合上市的最低标准。”左剑明补充道。

排版潘洁

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